爱赢体育1月3日，有媒体报道称，因为需求低迷，苹果已请求供应商正在2023年第一季度省略坐蓐AirPods、MacBook和AppleWatch三大系列的零部件。

　　受此新闻影响，苹果股价当日大跌3.7%，市值罕见跌破2万亿美元。至此，苹果股价从2022年头的史册高点回撤进步30%，市值蒸发了逾9000亿美元。

　　究竟上，苹果的减产据说由来已久，A股的苹果供应链，同样受到告急进攻。比来一年多时光，包含立讯周到、歌尔股份、蓝思科技等市值一经进步1000亿的果链龙头股，市值广泛腰斩，商场的顾忌心思可见一斑。

　　A股和苹果有营业联系的公司进步100家，苹果资产链成果的财产神话，不停是资金商场津津笑道的线年进入苹果资产链，成为iPad毗连线年，公司取得AirPods整机代工资历，随后成为AirPods最大的代工场商。自2010年至2021年，立讯周到营收涨了150倍，净利润涨了60多倍，区间股价最飞腾幅进步60倍（后复权）。

　　歌尔股份2010年进入苹果供应链，为苹果供应声学组件、有线年，歌尔胜利拿下苹果AirPods 30%的代工份额，晋升为AirPods环球第二大代工场。自2010年至2021年的股价史册高点，歌尔股份股价上涨进步20倍（后复权），营收伸长29倍，净利润翻了14倍。

　　2007年，初代iPhone上市，蓝思科技就以玻璃屏幕供应商的身份胜利切入苹果资产链。2011年至2021年，蓝思科技的营收伸上进步7倍，净利润最高伸长了4倍，股价自2015年上市以还的区间最飞腾幅也进步了10倍。

　　跟着团结的加深和苹果产物的环球热销，三大果链龙头来自苹果的营收占比越来越高，苹果慢慢成为其配合的第一大客户。

　　2017年到2021年，歌尔股份来自苹果的营收占比从30.76伸长到42.49%；蓝思科技苹果营业的营收占比从49.37%升至66.49%；立讯周到来自苹果的营收占比更是由37%升至74%，果链巨头们通过苹果取得丰盛收益的同时，也造成了苹果依赖症。

　　深度绑定苹果的同时，中国的果链公司正在团结中本来并没有多少话语权。究竟上，果链龙头的利润和营收固然都正在大幅伸长，

　　2011-2021年，歌尔股份的出卖净利润率从13.64%降落到5.51%；立讯周到从14.45%降落到5.08%；降幅最大的是蓝思科技，从20.5%降落到了4.68%。

　　明确，A股果链公司要紧是苹果产物代工坐蓐，果技艺含量不高，可替换性极强，不恐怕像台积电等技艺门槛极高的苹果供应商那样，具备很高的议价本事，取得40%以上的净利润率。

　　2016年，环球智妙手机出货量到达史册最顶峰，年出货量14.7亿部，然而到了2021年，数据仍旧降至11.2亿台，5年时光降落进步20%。依照IDC的预测数据，2022年环球智妙手机出货量将不绝降落9.1%。

　　行为科技化产物，消费电子属于楷模的“需要成立需求”的行业，以手机的繁荣为例，果每次渗入率的大幅晋升，都伴跟着功用的倾覆性立异。

　　例如，2007年触摸屏展示、2011年摄影本能晋升、2013年的指纹识别兴盛等等，都极大地拓宽了消费者对待手机功用的认知畛域，从而加快了换机速率，成立了增量需求。

　　然而，从2016年开头，智妙手机的产物迭代更多是功用的微立异，倾覆性立异慢慢省略，环球智妙手机出货量也正在2016年慢慢步入下行周期，2022年更是跌入近七八年以还的最低谷。

　　行为产量遥遥当先的环球第一大手机成立国，中国产量占环球份额由2016年的75%降落至2021年的67%。因为地缘政事和本钱成分，印度和越南慢慢成为中国产能转动的紧张偏向。

　　比来两年，苹果仍旧将30多家国内供应链企业踢出了“群聊”，个中就包含一经的果链巨头欧菲光。

　　正在落空了苹果这个大客户之后，欧菲光2021年营收省略了52.7%，耗费了26.25亿，2022年前三季度，欧菲光营收不绝降落30%，耗费额推广到32.81亿。

　　立讯周到2021年净利润降落了2.14%，是2009年以还初次展示年度净利润下滑，蓝思科技2021年净利润大降57.72%，2022年前三季度更是展示营收和事迹双降。而歌尔股份因为暂停坐蓐其一款智能声学整机产物，变成营收和资产减值耗费约20-24亿元，估计2022年净利润同比低重50%-60%。

　　有新闻称，苹果比来加疾了将一面产物的拼装坐蓐，从中国大陆转动到亚洲其他国度如印度、越南的方针。目前苹果供应链仍旧正在越南开头坐蓐MacBook，试产Apple Watch，并为HomePod Mini开设新的坐蓐线。

　　正在消费电子商场全部需求展示萎缩的布景下，苹果供应链的转动，无疑将成为中国果链公司的强大隐忧，对苹果依赖度越高，他日的危机恐怕越大。这恰是当下A股商场果链龙头展示大幅下跌的紧张因为。

　　为了脱离对苹果的依赖，歌尔正在10年前就开头营业转型，要紧偏向是VR范畴。

　　2016年，歌尔股份进入索尼供应链成为PSVR的独家代庖商，随后又联贯成为Meta、Pico等多家头部VR终端厂商的供应商，目前公司VR头显出货量正在环球商场据有率高达70%以上，可谓专揽全国。

　　2022年上半年，以VR为代表的智能硬件板块给歌尔带来的营收到达248亿元，爱赢体育同比达成了翻倍伸长，营收占比从2021年同期的41.25%伸长到56.9%。

　　得益于VR的发力，2021年歌尔股份第一大客户（苹果）所占的出卖比例由上一年的48%降至42%，正在三大果链巨头率先达成对苹果依赖度的降落。

　　早正在2007年，立讯周到就开头汽车毗连器研发。2022年2月，立讯以100.54亿元群多币取得奇瑞控股19.88%股权、奇瑞汽车7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，开头构造汽车零部件资产链。

　　目前，公司正在汽车方面的产物线包含汽车线束、毗连器、智能新能源、智能驾舱/把握等。然而直到2022年上半年，汽车一面的营业收入已经唯有21.11亿元，营收占比唯有2.58%。

　　蓝思科技的转型偏向，同样是新能源汽车范畴。目前蓝思科技跟中枢客户要紧是中控屏、B柱、仪表盘等项方针团结。2022年上半年，公司汽车营业收入也不到3%。

　　三大巨头以表，转型加倍利市的果链公司，要数欣旺达。这个过去要紧供应消费类电池的苹果供应商，近年来开头发力汽车动力电池，联贯正在宇宙多地加快配置动力电池坐蓐基地，拟投资金额超700亿元。

　　依照欣旺达筹划，到2025年其落地产能为138GWh，果环球筹划总产能为500GWh。一个比照数据是，2022年上半年，环球排名第一的宁德时间装机量为70.9GWh，而欣旺达装机量同比大涨663.3%到达3.1GWh，市占率来到1.5%，正在环球领域内初次跻身前10。

　　更紧张的是，正在环球动力电池高速伸长的布景下，欣旺达的伸长速率是环球前10强中增速最疾的，排名第二的比亚迪增速也不表200%摆布。从动力电池的边际化企业，到滋长为行业紧张重生力气，欣旺达用了不表2年。

　　跟着汽车电池的兴起，欣旺达对苹果的依赖性也慢慢降落。2021年，公司苹果营业的营收占比29.4%，比拟2020年降落了近3个百分点。2021年上半年，欣旺达电动汽车电池营收到达42亿，汽车电池正在公司营收中占比从3.66%伸长到19.34%。

　　服从欣旺达的筹划，2025年其动力电池营收有恐怕进步1500亿，到谁人时间，苹果对欣旺达的紧张性，无疑将大幅度降落，果链公司的胜利转型和突围，恐怕会成为实际版本。

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